Los rendimientos de los bonos europeos cayeron y la moneda única de la región subió el miércoles cuando el Banco Central Europeo anunció que celebraría una reunión de emergencia para «discutir las condiciones actuales del mercado».
La reunión «ad hoc» de la Junta Directiva llega el mismo día en que la Reserva Federal anunciará una decisión de política, con muchos Espere un aumento de la tasa de interés de 75 puntos básicos.
Se espera que esté al frente y en el centro de las discusiones del Banco Central Europeo, ya que los costos de endeudamiento en Europa han aumentado, particularmente desde entonces. Banco Central anunció En su última reunión en junio, la tasa clave subirá 25 puntos básicos en julio y posiblemente 50 puntos básicos en septiembre. El Banco Central Europeo también dijo que finalizará sus compras de activos mensuales restantes el 1 de julio.
El rendimiento del bono del gobierno italiano a 10 años TMBMKIT-10Y,
Cayó 27 puntos básicos a 3,894% el miércoles, pero eso está en contra del repunte que lo llevó desde 1,195% a principios de año. Rendimiento del paquete alemán TMBMKDE-10Y a 10 años,
Cayó 4 puntos básicos a 1,71% desde alrededor de -0,05% a principios de año. Rendimiento de la deuda pública española a 10 años TMBMKES-10Y,
Cayó 5 puntos básicos a 2,995%.
EURUSD,
Subió un 0,6% a $1,0479, aunque la moneda común ha perdido un 2,3% en lo que va del año.
La rara reunión de emergencia se produce un día después de la reunión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo. Isabelle Schnabel dijo El banco luchará contra la llamada fragmentación de los costos de endeudamiento dentro del bloque que «supera los fundamentos y amenaza la transmisión de la política monetaria». El banco tradicionalmente ha luchado contra los rendimientos de los bonos externos que se han desviado de su alineación de bonos, algo que ha cobrado importancia desde la reunión del banco en junio.
Cuando esto continúa, dijo Schnabel, «complican la política monetaria porque están abriendo una brecha entre la tasa libre de riesgo y las condiciones de endeudamiento nacional», y agregó que el banco reaccionaría ante «nuevas emergencias con instrumentos existentes y posiblemente nuevos», sin proporcionar detalles.
“Con los recuerdos de la crisis de la deuda europea aún frescos, los inversores se preguntan cómo y en qué circunstancias la presidenta del BCE, Christine Lagarde, cumplirá la promesa que hizo en su blog del 23 de mayo de actuar contra la ‘fragmentación excesiva’ si es necesario después del final de las compras de activos de la red. ”, dijeron Holger Schmieding, economista jefe y Callum Pickering, economista jefe de Berenberg en una nota a los clientes.
«Diseñar un aterrizaje suave para las economías afectadas por shocks externos y que enfrentan la inflación más alta en décadas será tan difícil como parece para todos los principales bancos centrales. Un desafío adicional para el Banco Central Europeo es que sus políticas afectan los costos de endeudamiento en 19 economías con fundamentos diferentes”, agregaron.
Por ahora, el banco necesita responder dos preguntas clave para evitar el riesgo de más turbulencias en todo el bloque: exactamente qué herramientas está dispuesto a usar para combatir esta «hiperfragmentación» y cuál es el umbral para su uso, dijeron los economistas.
La eurozona está luchando contra la inflación sangrante, debido a las consecuencias de la pandemia y la invasión inesperada y desestabilizadora de Rusia a Ucrania a fines de febrero. No se vislumbra el final de la guerra más grande en suelo europeo desde la Segunda Guerra Mundial, lo que preocupa especialmente a la región, que ya se tambalea, donde el conflicto ha hecho subir los precios de la energía y otros productos básicos.
En mayo, la inflación alemana Saltó a su nivel más alto en casi medio siglo. sobre el aumento de los precios de los alimentos y la energía. El Banco Central Europeo reconoció estas altas tasas en su última reunión y se comprometió a asegurar que la inflación regrese a su objetivo de 2% en promedio. El banco central esperaba que la inflación anual aumentara a 6,8% en 2022, cayendo a 3,5% en 2023 y 2,1% en 2024, por encima de su pronóstico de marzo.
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