Las acciones de las empresas inmobiliarias chinas subieron con fuerza el lunes cuando Pekín interpretó un plan de 16 puntos para apoyar al sector endeudado como un eje crucial de Pekín que podría conducir a una recuperación.
El índice Hang Seng Mainland Properties subió hasta un 16,3 por ciento en la sesión de la mañana del lunes. Country Garden, que cotiza en Hong Kong, uno de los desarrolladores inmobiliarios más grandes de China, ha ganado más del 36 por ciento. El Índice Compuesto de Shanghai de referencia subió un 0,8 por ciento, mientras que el Índice Hang Seng agregó un 3,3 por ciento.
Las medidas, descritas en un documento de política del banco central y el regulador bancario, incluyen extender el plazo de fin de año para que los prestamistas establezcan el porcentaje de sus préstamos al sector inmobiliario, una de las medidas más fuertes que ha tomado Beijing para aliviar la presión de el estado. La crisis crediticia perturba a la industria.
La expansión del «Sistema de gestión de hipotecas colectivas» del Banco Popular de China tiene el potencial de afectar el 26 por ciento de los préstamos bancarios totales en China, dando a los prestamistas y promotores inmobiliarios con problemas de liquidez la oportunidad de respirar mientras luchan por sobrevivir. sector inmobiliario deflación.
Según el documento, que fue firmado por el Banco Popular de China (PBoC) y la Comisión Reguladora de Seguros y Banca de China, y visto por el Financial Times, los prestamistas ahora tienen un tiempo aún no especificado para limitar la parte de sus hipotecas adeudadas en los principales bancos a 40 cada uno. por ciento del total de préstamos e hipotecas pendientes en 32.5 por ciento.
La extensión más allá del 31 de diciembre es la más importante de un lote de 16 medidas de alivio aprobadas por los gobernadores de los bancos centrales y la CBIRC el 11 de noviembre, según el documento.
“Es un enfoque vital”, dijo Yan Yujen, director de investigación del Instituto de Investigación y Desarrollo de China E-house, y agregó que si bien el exceso de préstamos siguió bajo presión, las medidas brindaron alivio a los bancos comerciales y despejaron el camino para nuevos préstamos. ser emitido.
También viene después de una expansión de un importante programa de apoyo financiero que podría ayudar a los desarrolladores a vender más bonos y aliviar sus problemas de liquidez. «Junto con el apoyo de un programa anterior de venta de bonos de 250 000 millones de renminbi ($35 000 millones), vemos esto como un posible punto de inflexión para el sector inmobiliario, ya que el gobierno recurre a apoyar a los desarrolladores al frente de la industria de apoyo», analistas de UBS dijo en una nota.
«Desarrolladores con problemas de liquidez (especialmente los privados) hasta constructores, prestatarios de hipotecas y otras partes interesadas pueden respirar aliviados ahora», escribieron los analistas de Nomura.
El documento mostró que los préstamos bancarios adeudados a los desarrolladores y los préstamos de fondos fiduciarios que vencen dentro de los próximos seis meses pueden extenderse por un año.
Los reguladores instaron a los bancos a diferenciar entre el riesgo crediticio para proyectos individuales y los de los desarrolladores y negociar con los compradores de viviendas sobre la extensión de los pagos de la hipoteca y la protección del puntaje crediticio. El documento mostró que los prestamistas también están invitados a recaudar fondos para comprar proyectos inacabados y convertirlos en viviendas de alquiler a precios asequibles.
Estos movimientos están diseñados para mantener abiertas las líneas de crédito para grupos de bienes raíces y permitirles terminar desarrollos inacabados. Vienen en el fondo de Cientos de miles de titulares de hipotecas chinos protestaron En los apartamentos ya pagaron pero quedaron sin terminar.
El paquete representa la última señal de que Beijing se ve obligada a revertir sus amplias reformas en el sector inmobiliario en medio de temores de un colapso crediticio e inestabilidad social.
Sorprendió al mercado chino con un número cada vez mayor de incumplimientos y ventas aceleradas de activos por parte de los desarrolladores. El ritmo de nuevos préstamos y el financiamiento social total cayó más rápido de lo esperado en medio de la desaceleración de la demanda.
Evergrande, el desarrollador más grande de China que está muy endeudado y tiene pasivos de alrededor de $ 300 mil millones, sufrió una pérdida de $ 770 millones la semana pasada después de Venta forzosa de uno de sus activos más valiosos. También planea poner a la venta su sede en Shenzhen con un precio de subasta inicial de 1.060 millones de dólares.
La presión sobre los promotores inmobiliarios de China ha aumentado en los últimos años después de que los reguladores financieros introdujeron las «tres líneas rojas», que establecen la relación deuda-efectivo, capital y activos de los promotores, en un esfuerzo por reducir el sector inmobiliario.
Sin embargo, la gravedad de la recesión inmobiliaria ha suscitado temores de una desaceleración generacional en el crecimiento económico chino. Y aumentó el riesgo de contagio para las instituciones financieras del gobierno local en China, que estaban muy expuestas a los préstamos al sector inmobiliario.
El Banco Popular de China (PBoC) y CBIRC no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.
Información adicional de Edward White en Seúl y Thomas Hill en Shanghái
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