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La empresa de comercio cuantitativo fundada por Sam Bankman-Fried ha sido capaz de utilizar tranquilamente los fondos de los clientes de su intercambio FTX de una manera que ha pasado desapercibida para los inversores, empleados y auditores en el proceso, según una fuente.
La fuente dice que la forma en que lo hicieron fue usando miles de millones de usuarios de FTX sin su conocimiento.
Alameda Research, el fondo iniciado por Bankman-Fried, ha pedido prestados miles de millones en dinero de clientes de la bolsa de valores de su fundador, FTX, según una fuente familiarizada con las operaciones de la empresa, que pidió no ser identificada porque los detalles son confidenciales.
Según la fuente, el intercambio de criptomonedas ha reducido significativamente la cantidad que FTX necesita tener a mano si alguien quiere retirar dinero. Los reguladores exigen que sus plataformas comerciales mantengan suficientes fondos para igualar lo que depositan los clientes. Necesitan el mismo apoyo, si no más, en caso de que un usuario pida dinero prestado para realizar una transacción. Según la fuente, FTX no tenía suficiente.
Su mayor cliente, según una fuente, fue el fondo de cobertura Alameda. El fondo pudo encubrir parcialmente esta actividad porque los activos que negociaba no tocaban su balance. En lugar de quedarse con el dinero, dijo la fuente, estaba tomando prestados miles de millones de usuarios de FTX y luego intercambiándolos.
Nada de esto fue revelado a los clientes, CNBC está al tanto. En general, mezclar e intercambiar fondos de clientes con contrapartes sin consentimiento explícito es ilegal, de acuerdo con la ley de valores de EE. UU. También viola los Términos de servicio de FTX. Sam Bankman-Fried se negó a comentar sobre las acusaciones de apropiación indebida de los fondos de los clientes, pero dijo que la reciente declaración de quiebra fue el resultado de problemas con una posición comercial apalancada.
«El acuerdo de margen ha recibido un gran golpe», dijo Bankman-Fred a CNBC.
Al realizar algunas de estas operaciones apalancadas, el fondo cuantitativo ha estado utilizando una criptomoneda creada por el intercambio llamada FTT como garantía. En un acuerdo de préstamo, la garantía suele ser el compromiso del prestatario para asegurar el pago. A menudo son dólares u otra cosa de valor, como bienes raíces. En este caso, una fuente dijo que Alameda estaba tomando prestado de FTX y utilizando la criptomoneda interna del intercambio, el token FTT, para respaldar estos préstamos. El precio de los tokens FTT cayó un 75 % en un día, lo que hizo que la garantía fuera insuficiente para cubrir la operación.
La semana pasada, FTX logró se ha estrellado Desde la fuerza de la criptomoneda de $ 32 mil millones hasta la bancarrota. Las líneas borrosas entre FTX y Alameda Research han llevado a una crisis de liquidez masiva para ambas compañías. Bankman-Fried deja el cargo de director general de FTX y dice que cerrará Alameda Research. Desde entonces, la compañía ha dicho Eliminar operaciones y retirosTransferir activos digitales fuera de línea después de un archivo Sospechar Hackeo de $ 477 millones.
Cuando se le preguntó sobre la confusión de las líneas entre su empresa en agosto, Bankman-Fried negó cualquier conflicto de intereses y dijo que FTX era una «parte neutral de la infraestructura del mercado».
“He trabajado mucho en los últimos años tratando de eliminar los conflictos de intereses allí”, dijo Bankman-Fred, de 30 años, a CNBC en una entrevista. «Ya no dirijo Alameda. No trabajo para ella, y FTX tampoco. Tenemos un equipo comercial separado, no queremos recibir un trato preferencial. Queremos lo mejor que podamos, tratar a todos de manera justa. ”
Margen de las operaciones
Parte del problema, según la misma fuente, era la red FTX de operaciones complejas de apalancamiento y margen. que eso «margen instantáneo«La función de comercio permite a los usuarios pedir prestado a otros clientes en la plataforma. Por ejemplo, si un cliente deposita un bitcoin, puede prestárselo a otro usuario y obtener un retorno.
Pero cada vez que se pide prestado un activo, FTX resta los activos prestados de lo que necesitan mantener en sus carteras para igualar los depósitos de los clientes, dice una de las fuentes. En el caso típico, las billeteras de intercambio deben coincidir con lo que depositan los clientes. Pero debido a esta práctica, los activos no estaban respaldados individualmente y la empresa subestimaba el monto adeudado a los clientes.
Alameda Trading Company también pudo aprovechar esta función de margen al contado. Una fuente dice que Alameda ha podido pedir dinero prestado a los clientes, esencialmente de forma gratuita.
La fuente explicó que Alameda puede publicar los tokens FTT que tiene como garantía y tomar prestados fondos de los clientes. Incluso si FTX genera más tokens FTT, no hará que la moneda se deprecie porque estas monedas nunca llegaron al mercado abierto. Como resultado, estos tokens conservaron su valor de mercado, lo que permitió a Alameda pedir prestado contra ellos y recibir dinero gratis por comerciar con ellos.
FTX logró mantener este patrón mientras mantuvo el precio del FTT y no hubo flujo de retiros de clientes en el intercambio. La fuente dijo que en la semana anterior a la declaración de quiebra, FTX no tenía suficientes activos para igualar los retiros de los clientes.
La fuente dijo que los auditores externos pueden haber pasado por alto esta discrepancia porque los activos de los clientes son un elemento fuera del balance general y, por lo tanto, no se incluirán en los estados financieros de FTX.
Todo se derrumbó la semana pasada.
CoinDesk mencionado La mayor parte del balance de Alameda consiste en tokens FTT, lo que ha sacudido la confianza de consumidores e inversores. Changpeng Zhao (CZ), CEO de uno de sus mayores competidores, Binance, amenazó públicamente con vender tokens FTT en el mercado abierto, lo que provocó el colapso del precio FTT.
Esta cadena de eventos desencadenó una carrera en el intercambio, con clientes retirando casi $ 5 mil millones antes de que FTX detuviera los retiros. Las fuentes dicen que cuando los clientes fueron a retirar sus fondos, FTX no tenía los fondos.
‘Nadie vio esto venir’
Los ex empleados también le dijeron a CNBC que la información financiera a la que tenían acceso sobre la empresa era inexacta como resultado de estos métodos contables. CNBC revisó una captura de pantalla de los datos financieros de FTX que, según una fuente, se tomó la semana pasada. Aunque la empresa era insolvente en ese momento, un ex empleado dijo que los datos indicaban incorrectamente que incluso si todos los clientes retiran su dinero, a FTX aún le quedarán más de $ 1 mil millones.
Tres fuentes familiarizadas con la empresa Le dijo a CNBC que estaban conmocionados por las acciones de la compañía y que, según su conocimiento, solo un pequeño grupo sabía que se estaba abusando de los depósitos de los clientes. En algunos casos, dijeron los empleados, los ahorros de toda su vida se restringen a FTX.
“Estamos conmocionados y conmocionados”, dijo un empleado actual de FTX. «Siento que estoy en una película en tiempo real. Nadie esperaba eso».
Como resultado de la reacción pública que FTX ha enfrentado por esta pérdida de dinero, los empleados que dicen que han sido devastados como clientes ahora enfrentan dificultades financieras, acoso relacionado con su participación en la empresa y perspectivas laborales futuras sesgadas.
«No podíamos creer lo traicionados que fuimos», dijo un ex empleado.
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