(Bloomberg) — Es posible que el mundo no esté preparado para el peor de los casos, en el que las tasas de interés de referencia de la Reserva Federal alcancen el 7% combinadas con estanflación, dijo el director ejecutivo de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, en una entrevista con el Times of India.
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«Si tienen volúmenes más bajos y tasas de interés más altas, habrá presión sobre el sistema», dijo Dimon durante su visita a Mumbai para asistir a la Cumbre de Inversores de JPMorgan. «Warren Buffett dice que sabes quién nadará desnudo cuando baje la marea. Esa será la marea que baje».
Dimon, quien dijo que las tasas de interés podrían necesitar aumentar aún más para combatir la inflación, agregó que una diferencia entre el 5% y el 7% sería más dolorosa para la economía que pasar del 3% al 5%.
Sus comentarios contradicen la opinión consensuada de que la Reserva Federal se está acercando al final de su ciclo de ajuste después de que 5,25 puntos porcentuales de aumentos llevaron la tasa de interés de referencia al 5,5%, el nivel más alto en 22 años. Las autoridades estadounidenses han indicado que las tasas de interés tendrán que permanecer altas por más tiempo para contener la inflación, aunque los mercados financieros esperan recortes a partir del próximo año.
El dólar estadounidense continuó subiendo el martes, siguiendo los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, que fueron impulsados en cierta medida por la advertencia dura de la Reserva Federal y la advertencia de Dimon, según Christopher Wong, estratega de divisas con sede en Singapur de Oversea-Chinese Banking Corp.
Si la tasa de interés clave aumenta al 7%, esto tendrá graves consecuencias para las empresas y los consumidores estadounidenses. De hecho, los economistas estiman que la probabilidad de una recesión en Estados Unidos en los próximos 12 meses es del 60%; eso es más optimista que el pronóstico de Bloomberg Economics de una recesión tan pronto como este año.
Una tasa del 7% moderaría el optimismo reciente entre los funcionarios de la Reserva Federal sobre su capacidad para lograr un aterrizaje suave de la economía con la tasa de desempleo aún muy baja en el 3,8% y señales de una caída en los precios.
«Pasar de cero a 2% casi no representó un aumento. Pasar de cero a 5% sorprendió a algunas personas, pero nadie habría quitado el 5% de lo posible», dijo Dimon. «No estoy seguro de si el mundo está listo para el 7%”.
La Reserva Federal dejó sin cambios el rango objetivo para su tasa de interés clave en una medida que se esperaba ampliamente a principios de este mes, aunque los nuevos pronósticos trimestrales mostraron que 12 de 19 funcionarios estaban a favor de otro aumento este año. Un formulador de políticas vio que las tasas de interés alcanzarían un máximo superior al 6%.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que las futuras decisiones sobre las tasas de interés dependerán de los datos entrantes.
«El mundo ciertamente no está preparado para una tasa de fondos federales del 7%», dijo el martes Charlie Jamieson, director de inversiones de Jamieson Coat Bonds, a Bloomberg TV.
«A este nivel, esperamos deshacernos de activos deflacionarios, lo que reventará muchas burbujas de activos y simplemente no será sostenible».
– Con la ayuda de Derek Wallpunk y Abhishek Vishnoi.
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