El contrato de trabajo entre United Auto Workers y el fabricante de automóviles Detroit-Three expira la medianoche del jueves. No se ha llegado a ningún acuerdo y Wall Street cree que la huelga está casi garantizada.
Si se produce una huelga, los inversores necesitarán saber qué hacer con las acciones de automóviles. El tiempo de inactividad prolongado también podría afectar a otros sectores y al crecimiento económico general de Estados Unidos durante las últimas partes de 2023. Sin embargo, afrontar todo esto no tiene por qué ser estresante. También habrá algunas acciones para comprar a raíz de lo que está sucediendo.
Mantener las cosas en perspectiva
El nuevo presidente de la UAW, Shawn Fain, está entusiasmado con las propuestas dramáticas y literalmente devastadoras de Ford Motor (F), General Motors (GM) y la matriz de Chrysler, Stellantis (STLA). Es un poco preocupante para los inversores y es una de las razones por las que Street cree que es probable que se produzca algún tiempo de inactividad.
Además, la huelga tendrá impactos de amplio alcance. Diariamente se realizarán grandes cantidades, la mayoría de miles de millones, pero cualquier huelga eventualmente se resolverá, y la mayor parte de la actividad económica, como la producción y compra de automóviles nuevos, se trasladará a diferentes meses del calendario.
Los automóviles son importantes para la economía, pero hay que tener en cuenta que el acuerdo laboral entre United Parcel Service (UPS) y el sindicato Teamsters afectó a unos 340.000 trabajadores. Menos de 150.000 trabajadores se ven afectados por las negociaciones actuales. Hay más que 160 millones de trabajadores en los Estados Unidos
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Números, números, números.
El número de trabajadores directamente afectados por la huelga es pequeño. El impacto general sobre la economía estadounidense tampoco es grande.
El Anderson Economics Group estimó el costo para la economía estadounidense como resultado de la huelga del UAW en aproximadamente 500 millones de dólares por día. La huelga de 10 días representa alrededor del 0,02% de la producción económica anual total de Estados Unidos.
Anderson le da a la industria automotriz un multiplicador económico de aproximadamente el doble, lo que significa que por cada dólar que los trabajadores no gasten debido a una huelga, tendrá un impacto de dos dólares en la economía por la pérdida de salarios, producción, ventas en los concesionarios y compras de café con leche en las tiendas. Starbucks (SBUX). Los inversores pueden utilizar este número y el multiplicador para realizar un seguimiento de los efectos.
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En cuanto a las empresas de automóviles, General Motors, Ford y Stellantis tienen alrededor del 40% de la cuota de mercado estadounidense de automóviles y camionetas ligeras. La producción norteamericana del trío asciende a casi mil millones de dólares por día, excluyendo los domingos. Las empresas de autopartes perdieron alrededor del 0,3% de las ventas de todo el año por cada 10 días de huelga, señaló el analista de UBS Joseph Spaak en un informe de esta semana.
Esto es lo que está en riesgo para las empresas. Para los consumidores, la reducción de la producción de automóviles significa una oferta reducida de vehículos nuevos y precios más altos para los vehículos nuevos y usados, así como tasas más altas de seguros de automóviles. Las tarifas de los seguros están vinculadas al valor de los vehículos.
Las compañías de seguros están en la mira
El aumento de los precios de los automóviles representa un obstáculo para aseguradoras como Allstate (ALL) y Progressive (PGR), señaló el analista de JPMorgan Jimmy Bhullar en un informe de septiembre. El problema es que las tarifas de los seguros van a la zaga del aumento de los precios de los automóviles, lo que ejerce presión sobre los márgenes de beneficio. A Bhullar le gustan ambas acciones y es una compra, en parte porque los márgenes de ganancia se han recuperado después de que la pandemia restringiera la producción de automóviles y elevara los precios de los automóviles. Sin embargo, el rebote se retrasará si hay una huelga larga. Es posible que los inversores quieran esperar a ver qué sucede antes de lanzarse a las acciones de seguros de automóviles.
¿Por qué pueden brillar las acciones de autopartes?
Las acciones de los productores de autopartes, que también han estado débiles en las últimas semanas, podrían brillar. Aptiv (APTV), BorgWarner (BWA) y Mobileye
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(MBLY) las acciones han caído más del 10% en promedio durante los últimos dos meses.
El analista de la UBS Joseph Spak tiene calificaciones de compra para las tres acciones. Esto se debe en parte a la reciente caída y en parte a que los tres tienen en el horizonte un crecimiento superior al promedio debido a negocios asociados con vehículos eléctricos y autos sin conductor.
Por qué Ford y GM podrían recuperarse
Las acciones de General Motors, Ford y Stellantis han caído alrededor de un 16% en promedio desde sus máximos de 52 semanas, y la mayor parte de esa caída se produjo en los últimos dos meses a medida que se intensificó la retórica laboral. el
Standard & Poor’s 500
Plano en los últimos dos meses. Claramente están anticipando una huelga.
Ahora la huelga está llegando a su fin y eventualmente se resolverá. Muchos en Wall Street, incluido el analista de Bank of America Securities, John Murphy, y el analista de Morgan Stanley, Adam Jonas, señalan que las acciones de los fabricantes de automóviles tienden a recuperarse una vez que se completa el acuerdo. Esto parece una oportunidad.
También parece una razón para evitar las acciones de Toyota Motor (TM) por un tiempo. Las acciones han subido alrededor de un 18% en los últimos dos meses. Toyota puede ser el ganador de la huelga, pero lo es en el corto plazo.
Existencias de automóviles a largo plazo
Sin embargo, el mal acuerdo puede seguir pesando sobre las acciones de Ford, GM y Stellantis. dice el analista de Wedbush Dan Ives Barón Ese aumento salarial anual del 5% podría poner a GM, Ford y Stellantis en desventaja competitiva frente a actores no sindicalizados, incluido Rivian Automotive.
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(RIVN) y Tesla (TSLA).
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Es probable que tanto los trabajadores como las empresas del sector automovilístico canten victoria cuando se cierre el acuerdo. Es difícil saber exactamente con qué rapidez aumentarán los salarios. Las ofertas de automóviles tienden a incluir aumentos salariales y pagos de suma global. Todo lo que incluya un aumento anual del 4% es bueno.
La inflación ha promediado aproximadamente el 4% durante la vigencia del contrato de trabajo actual, en comparación con el 2% durante la vigencia del contrato anterior. Los salarios de producción del UAW en la década de 2019 estuvieron en el rango de 32 dólares por acción, según la Reserva Federal. El salario medio por hora en Estados Unidos es Alrededor de $32,50Según la Oficina de Estadísticas Laborales.
Los salarios deben aumentar, pero su aumento podría determinar si GM, Ford y otros podrán luchar eficazmente contra Tesla por un futuro de vehículos eléctricos.
Escriba a Al Root a [email protected]
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