Después de que las ganancias netas del grupo de Wall Street cayeron casi una quinta parte en el primer trimestre, es posible que los ingresos de la banca de inversión no se recuperen hasta el próximo año, advirtió el jefe de Morgan Stanley, James Gorman.
Una desaceleración prolongada en la actividad de la banca de inversión ha afectado a Morgan Stanley y sus rivales, seguida por el colapso de los prestamistas regionales de EE. UU. en medio de la agitación financiera y ha dejado de lado a los negociantes de Credit Suisse en Europa.
Corman dijo a los analistas el miércoles que las fusiones y adquisiciones y la actividad de suscripción de deuda y acciones fueron «muy moderadas», pero argumentó que estos ingresos eventualmente regresarían.
«Ya estamos viendo algunas señales primaverales de una creciente cartera de fusiones y adquisiciones y nuevas emisiones emergentes. Eso significa que es principalmente una historia de la mitad de 2023 y todo el año 2024», dijo Gorman durante la llamada de ganancias del primer trimestre del banco.
El crecimiento de su división de gestión patrimonial, fundamental para el éxito de Corman a la hora de impulsar los precios de las acciones, no logró aliviar la recesión de la banca de inversión a principios de 2023.
Las acciones de Morgan Stanley cayeron un 0,6 por ciento en las operaciones matutinas en Nueva York.
Los ingresos netos atribuibles a los accionistas fueron de 2980 millones de dólares en el primer trimestre, un 19% menos que en el mismo período del año pasado. Los analistas habían pronosticado ingresos netos trimestrales de 2920 millones de dólares, según datos compilados por Bloomberg.
Los ingresos de la banca de inversión de Morgan Stanley cayeron un 24 por ciento a 1.200 millones de dólares, ligeramente por encima de las estimaciones de los analistas de 1.100 millones de dólares y en línea con caídas similares en otros bancos importantes de Wall Street.
Los ingresos por operaciones de renta fija cayeron un 12 por ciento a 2.600 millones de dólares en los últimos 12 meses, beneficiándose de las agresivas subidas de tipos de interés por parte de los bancos centrales y la volatilidad del mercado por la guerra de Ucrania.
Eso superó las estimaciones de los analistas de 2.400 millones de dólares, pero siguió a la zaga de sus rivales JP Morgan, Citigroup y Bank of America, donde los ingresos se mantuvieron estables o más. Goldman Sachs informó el martes que los ingresos comerciales de renta fija cayeron alrededor del 17 por ciento.
La división de gestión patrimonial del banco registró ingresos de 6.600 millones de dólares en el primer trimestre, un aumento del 11 por ciento con respecto al mismo período del año pasado y por encima de las expectativas de los analistas. El segmento atrajo $110 mil millones de nuevos activos netos durante el trimestre.
En los últimos años, Gorman ha hecho crecer las operaciones de administración de dinero de Morgan Stanley con acuerdos para ETrade y Eaton Vance, y el miércoles les dijo a los analistas que «haremos más adquisiciones».
«No hay duda de ello. Y será en el espacio de gestión de patrimonio y activos, y continuaremos teniendo una lista de quién es atractivo y quién encaja bien”, dijo, antes de agregar: “No hay nada inmediato”.
Morgan Stanley dijo que los depósitos cayeron un 3 por ciento a 340.900 millones de dólares desde los 350.600 millones de dólares del trimestre anterior, un punto clave para los inversores tras el colapso de Silicon Valley Bank en marzo. Muchos de los depósitos de Morgan Stanley provienen de clientes adinerados, que son menos rígidos y más propensos a retirar sus fondos en busca de una mejor tasa.
Sharon Yeshaya, directora financiera de Morgan Stanley, dijo al Financial Times que el colapso de SVB provocó un movimiento hacia productos como depósitos y fondos del mercado monetario y bonos del Tesoro de EE. UU., pero muchos de estos activos aún están en el banco.
Las ganancias se vieron afectadas cuando el banco cuadruplicó sus provisiones para posibles pérdidas crediticias a 234 millones de dólares, desde los 57 millones de dólares del año anterior, lo que, según dijo, estaba relacionado principalmente con bienes raíces comerciales y un deterioro en la perspectiva macroeconómica.
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