Analista de Goldman Sachs dice que el mundo avanza hacia un nuevo superciclo

Los superciclos suelen definirse como períodos prolongados de expansión económica, a menudo acompañados de un crecimiento del PIB, una fuerte demanda de bienes que genera precios más altos y niveles de empleo en aumento.

Oppenheimer dijo que el ciclo trascendental más reciente en la economía global comenzó a principios de la década de 1980, mientras analizaba el contenido de su libro recientemente publicado, “Any Happy Return”.

Explicó que esto se caracterizó por que las tasas de interés y la inflación alcanzaron su punto máximo, mucho antes de que cayeran los costos de capital, la inflación y las tasas de interés, así como por políticas económicas como la desregulación y la privatización. Al mismo tiempo, Oppenheimer señaló que los riesgos geopolíticos han disminuido y la globalización se ha fortalecido.

Añadió que no se espera ahora que todos estos factores sigan como estaban.

«Es poco probable que veamos que las tasas de interés bajen fuertemente durante la próxima década, ya que estamos viendo cierta desglobalización y, por supuesto, también estamos viendo crecientes tensiones geopolíticas».

La guerra entre Rusia y Ucrania, las tensiones entre Estados Unidos y China que están relacionadas en gran medida con el comercio y un conflicto entre Israel y Hamas que genera preocupación sobre el Medio Oriente en general, son sólo algunos de los temas geopolíticos que han preocupado a los mercados en los últimos tiempos. meses y años.

Oppenheimer dijo que si bien los acontecimientos económicos actuales deberían, en teoría, ralentizar el ritmo de los rendimientos financieros, también hay fuerzas que podrían tener un impacto positivo, a saber, la inteligencia artificial y la descarbonización.

Explicó que la inteligencia artificial aún está en sus primeras etapas, pero a medida que se utiliza cada vez más como base para nuevos productos y servicios, podría tener un «impacto positivo» en las acciones.

Es probable que el candente tema de la inteligencia artificial y la productividad, que a menudo va de la mano de debates y preocupaciones sobre la sustitución o el cambio de empleos humanos, afecte a la economía.

“Lo segundo es [that] Aún no lo hemos visto, y creo que somos relativamente optimistas en cuanto a que veremos, [is] «La productividad mejora gracias a las aplicaciones de IA, lo que puede ser positivo para el crecimiento y, por supuesto, para los márgenes de beneficio», dijo Oppenheimer.

Aunque la IA y la descarbonización son conceptos relativamente nuevos, existen similitudes históricas entre ellos, explicó Oppenheimer.

Un período histórico que se destaca es el de principios de los años 1970 y principios de los 1980, que, según él, “no fueron tan diferentes” de los acontecimientos actuales. Dijo que la inflación y las tasas de interés más altas pueden haber sido problemas más estructurales en comparación con ahora, pero factores como las crecientes tensiones geopolíticas, los impuestos más altos y el fortalecimiento de la regulación parecen similares.

En otros sentidos, explicó Oppenheimer, las transformaciones actuales pueden verse como un reflejo de cambios que ocurrieron más atrás en la historia.

“Debido a este enorme shock dual que probablemente veremos, el shock positivo de la innovación tecnológica a un ritmo muy rápido junto con la reestructuración de las economías para avanzar hacia la descarbonización, creo que este es un período más cercano a lo que vimos a finales de 19.^y siglo”, afirmó.

La modernización y la industrialización impulsadas por la infraestructura y los avances tecnológicos combinadas con aumentos significativos de la productividad caracterizan este período histórico.

Lo más importante, señaló Oppenheimer, es que estas similitudes históricas podrían proporcionar lecciones para el futuro.

«Si miramos hacia atrás en el tiempo, los ciclos estructurales y las discontinuidades se repiten, pero no de la misma manera. Creo que necesitamos aprender de la historia qué conclusiones podemos analizar para determinar qué es lo mejor para este tipo de cambio. entorno en el que nos estamos moviendo»